中国火速抛售 82 亿美债，全球金融棋局再掀波澜

发布时间：2025-06-19 18:33:37来源：

当地时间 6 月 18 日，美国财政部公布的数据犹如一颗投入金融湖面的巨石，激起千层浪。数据显示，2025 年 4 月，在美债的海外持有格局中，中国再度成为焦点 —— 减持 82 亿美元美国国债，持仓量降至 7572 亿美元。这一数据不仅标志着中国连续第二个月减持美债，更使得中国持有美债规模处于 2009 年以来的最低位，在美债持有国排名中维持第三。

回顾近年来中国的美债持仓轨迹，自 2022 年起，中国的美债持仓便持续低于 1 万亿美元，且总体呈现明显的减持态势。从 2013 年峰值时期的 1.65 万亿美元到如今的 7572 亿美元，中国美债持仓几近腰斩。这种渐进式的减持并非临时起意，而是蕴含着多重深意的战略布局。​

在国际金融局势风云变幻的当下，全球经济面临着诸多不确定性因素。美国国债规模在近年来持续膨胀，目前已突破 33 万亿美元大关，债务占 GDP 比重高达 124%，其偿债能力受到国际社会的广泛质疑。与此同时，美国在国际事务中频繁将金融作为政治武器，如冻结俄罗斯外汇储备的举动，让各国深刻意识到美债资产存在沦为政治工具的风险。在此背景下，中国减持美债，首先是为了优化自身外汇储备资产结构，降低美元资产在外汇储备中的占比，实现外汇储备的多元化，从而有效分散潜在风险，保障国家金融安全。​

从市场角度来看，美债收益率的波动也使得其投资价值大打折扣。2023 年，10 年期美债收益率曾一度飙至 5%，剧烈的波动与其作为 “安全资产” 的传统定位严重背离。在全球利率环境复杂多变的情况下，继续大规模持有美债可能面临资产价值缩水的风险。中国减持美债，是基于对全球金融市场趋势的判断和自身资产保值增值的需求。​

值得注意的是，在 4 月中国减持美债的同时，美债市场的其他主要参与者呈现出不同的操作策略。日本作为美债的最大海外持有国，4 月增持 37 亿美元，持仓规模达 11345 亿美元 ，继续稳坐头把交椅。日本长期以来面临国内经济增长乏力、低利率以及财政压力沉重等问题，增持美债在一定程度上有助于稳定日元汇率，增强本国货币的稳定性。此外，日本与美国在政治、经济等多方面联系紧密，通过增持美债，也可在一定程度上维持与美国的良好关系，在国际经济合作中获取支持。​

英国在 4 月的表现更为 “激进”，大幅增持 284 亿美元美债，持仓飙升至 8077 亿美元，一举取代中国成为美债第二大持有国 。英国脱欧后，经济面临诸多挑战，与欧盟的贸易关系重塑、金融市场波动加剧等问题接踵而至。此时增持美债，一方面可利用美债的高安全性和良好流动性，在国内经济不确定性增加的背景下实现资产的避险保值；另一方面，也有助于巩固英美特殊关系，在国际金融舞台上争取更多话语权，为英国金融产业的发展拓展空间。​

中国减持美债的行动，对美国而言影响深远。美国财政部在 2025 年将面临约 7 万亿美元联邦债务到期，这是美国历史上最大规模的债务到期潮 。在这一关键时刻，中国持续减持美债，无疑会增加美国政府在债务融资方面的压力。美国政府为吸引投资者购买新发行的国债，可能不得不提高国债收益率，这将进一步加重美国政府的利息支出负担，对其本就脆弱的财政状况雪上加霜。​

从全球金融市场的角度来看，中国减持美债的举动可能引发连锁反应。尽管目前美债市场凭借其庞大的规模和较高的流动性，在全球金融体系中仍占据重要地位，但随着越来越多的国家对美债风险的关注度提升，以及全球去美元化进程的悄然推进，美债的吸引力正面临挑战。中国减持美债的行为，可能促使其他国家重新审视自身的美债持有策略，加速全球金融市场格局的调整。​

在全球经济格局深度调整的大背景下，中国减持美债的战略意义愈发凸显。中国近年来积极推进 “一带一路” 倡议，加强与沿线国家的经济合作，拓展海外市场，在全球新兴市场的布局持续加码。减持美债释放的资金，能够为国内经济建设、科技创新以及对外投资合作等提供更充足的资金支持，助力中国经济实现高质量发展。同时，通过减持美债，降低对美元资产的依赖，也为人民币国际化进程创造更有利的条件。中国在国际经济合作中，正逐步推动更多贸易和投资采用人民币结算，减少对美元的过度依赖，增强自身在国际金融体系中的话语权。​

展望未来，中国在美债持有策略上可能会继续根据国际经济形势、美国财政政策走向以及自身经济发展需求等多方面因素进行动态调整。随着全球金融市场不确定性的增加，中国将持续优化外汇储备结构，在保障资产安全的前提下，提升资产的综合收益。而美债市场也将在各国不同操作策略的交织影响下，继续演绎复杂多变的行情。全球金融棋局已被中国抛售美债这一着棋搅乱，未来走向充满变数，值得各界持续关注。​

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